证券咨询“22条”出台 电视营销模式大限将至

　　2005年的最后一个月，零度之下的低温让人们普遍感觉到冬天已至。而在此时，中国的证券咨询机构正在经历一场比这更为冷酷的“寒冬”。
　　12月12日，中国证监会正式发布《会员制证券投资咨询业务管理暂行规定》（以下简称《规定》）。《规定》根据《中华人民共和国证券法》、《证券、期货投资咨询管理暂行办法》及《关于加强证券期货信息传播管理的若干规定》等有关法规，对从会员制投资咨询机构的设立到其具体的业务流程都作出了最新的解释说明，共有22条之多。《规定》一出，整个行业为之剧震。

    模式终结 大限将至

　　刘先生曾有多年证券咨询行业从业经历，深谙此中操作之道的他在听说本次《规定》发布后，第一感觉就是：证券咨询行业大限将至，原有的操作模式将被终结。
　　据刘先生介绍，国家对证券咨询行业一直在整顿，最早的“黑嘴”如赵笑云之流已经在市场上消声匿迹。但近些年，证券咨询机构利用发达的通讯手段和媒体支持，其运作模式出现了新的变化。现在国内很多咨询机构所借鉴的，都是从台湾流传过来的“强势营销”的模式。这些机构都有为数众多的业务员，通过一些煽动人心的“话素”，配合他们在电视台荐股栏目宣传的所谓成功操作的经验，不厌其烦地给客户打电话。一旦客户心动，加入了公司的会员，就只能让咨询机构“牵着鼻子走”了。而新《规定》的发布，对很多咨询机构现行的营销手段做了禁止性的规定，其影响是致命的。
　　按照规定要求，会员制机构只能在注册地及分支机构所在的省、自治区、直辖市招收会员（超出此范围的会员为“异地会员”），不得通过参与卫星电视等公共媒体栏目，招收异地会员。对此，刘先生解释说以前很多咨询机构，每年都会投入重金和各地的卫星电视台签订栏目合作协议，少则几十万元，多则数百万。大量出现“东北的公司到广东做节目，深圳的公司到东北做节目”的现象。其主要目的是一旦出现纠纷，会员所在地和公司所在地相隔甚远，地域的限制会让纠纷大多不了了之。而现在不得招收异地会员的规定，也让咨询机构的业务范围大大缩减，公司收益自然要受到影响。
　　而“会员制机构实收资本不得低于500万元；每设立１家分支机构，应追加不低于250万元的实收资本”的规定，则大大提高了咨询机构准入的门槛。据刘先生介绍，以前国家规定，咨询机构设立的资本金标准是100万元。很多小的咨询机构没有相当的研究实力，只是凭借其营销手段来打市场，“好比一个大蛋糕，懂不懂股票的人都想过来吃一口。”这也造成了咨询机构服务质量的良莠不齐。现在调高资本金水平，一定会使很多不具实力的机构退出市场。
　　另外，新《规定》还指出，咨询机构“应开立惟一的专门用于收取咨询服务费用以及用于存储风险准备金的银行存款账户”，“留存营销过程的录音及客户认可盈亏责任自负的录音或其他有效确认文件。”刘先生认为这些将有助于解决会员和公司出现的纠纷问题。据他介绍，客户多是听了当时业务员作出的“收益翻番”等保证之后加入会员的。而在接受一段时间的服务后，很多会员会因为对服务质量的不满而要求退会。碰到此类客户，咨询机构往往会采用延期服务、更换指导老师等方式拖延，而不会直接退款。现在按照新发布的规定，咨询机构的业务员惯用的手段将被禁止，而出现纠纷后，可能的方式会是从风险准备金账户中对客户进行赔偿。这些都将改变咨询机构的运作模式。山东仅一家正规公司
　　记者随后电话采访了一位西安的投资者王先生，据其介绍，他曾经参加过多家咨询机构的会员，现在已经“学乖”了，只是把机构的投资报告当作自己的参考，不再跟随其操作。“如果完全跟着他们操作，就现在的行情，一年你能亏个70％，个别的会更高”。对于证监会整肃投资咨询行业，王先生觉得是件“大好事”，并且早就应该这么做了。
　　而与之相对的是，咨询机构的日子却不太好过。记者在省城一家知名咨询机构看到，虽然依旧是繁忙一片的工作场面，但一位工作人员告诉记者，从12月份开始，公司已经进入整改期，这个阶段将一直持续到明年2月份。在整改期内，公司的新业务全部暂停，按照《规定》的要求，老会员的续费也仅仅限于山东（青岛除外）和上海两地。对于以前的异地会员，公司只是做好后续服务，将不能与其签订新的合同。她向记者坦言，新出台的规定对整个行业打击不小，据她所知现在全国已经有5家咨询机构停业。
　　日前记者在山东证券业协会了解到，最早省内（青岛除外）共有5家证券咨询机构，而伴随着近几年国内证券市场的低迷，目前也只剩山东神光咨询服务有限公司一家在正常经营，其他的都已经退出了市场。时至今日，面对更为严格的管理政策，证券咨询机构将如何度过这个“寒冬”？