雷曼兄弟公司破产  引发全球金融大动荡

　　雷曼兄弟公司破产，引发全球金融动荡

　　拥有158年历史的华尔街第四大投资银行雷曼兄弟公司于2008年9月15日向法庭提交破产保护申请，重挫金融市场的信心。以资产衡量，这是美国有史以来最大一宗破产案，也预示着美国次级贷款风波引发的全球信贷危机恐怕远未见底。

　　为避免全球金融市场出现系统性风险，各国央行纷纷向金融系统注资，各国政要也先后出面讲话稳定局面，避免恐慌心理蔓延。

　　次贷风暴刮倒“雷曼兄弟”

　　在美国政府决定袖手旁观、潜在买家英国巴克莱银行和美国银行14日打退堂鼓后，华尔街巨头雷曼兄弟公司的破产清算已不可避免。

　　世界咨询师消息，截至2008年5月，雷曼兄弟公司拥有6390亿美元资产。以资产衡量，雷曼兄弟公司超越世界通信公司（ＷｏｒｌｄＣｏｍ），成为美国有史以来最大一宗破产案。

　　庞大的资产结构和遍布全球的分支机构及经营活动，使雷曼兄弟公司的破产清算绝非易事。

　　雷曼兄弟公司已拥有158年历史。作为华尔街百年老店，雷曼兄弟公司经历了两次世界大战、上世纪二三十年代的大萧条、亚洲金融风暴、对冲基金“长期资本管理”崩盘引发的金融危机等多次市场洗礼，却在这场全球信贷危机中轰然倒下。

　　全球股市跌声一片

　　正如市场人士所料，雷曼兄弟公司申请破产、美国银行收购美林公司、保险业巨头美国国际集团计划出售资产等利空消息使15日全球主要股市遭遇“黑色星期一”。

　　伦敦股市《金融时报》100种股票平均价格指数报收5204．2点，比前一交易日下跌212．5点，跌幅达3．92％。德国法兰克福股市ＤＡＸ指数15日下跌2．74％，报收6064．16点。巴黎ＣＡＣ40股指大幅低开后放量下跌，全天报收4168．97点，较前一交易日下挫3．78％。

　　美国股市周一大幅低开，随后一路下滑。道琼斯30种工业股票平均价格指数下跌504．48点，跌幅4．42％；标准普尔500种股票指数下挫4．71％，为“9·11”恐怖袭击后股市重开当日以来最大跌幅。

　　日本、韩国等亚洲主要股市则因节假日休市一天，暂时避过风头。

　　油价跌至每桶95美元

　　由于美国金融业震荡引发对美国经济的担忧，以及飓风“艾克”对墨西哥湾产油设施未造成严重破坏，国际油价15日大幅下挫至每桶95美元水平。

　　当天，美国金融业再掀风暴。美国第四大投资银行雷曼兄弟公司宣布破产，而美国第三大投资银行美林公司则被美国银行收购。与此同时，美国第一大保险公司美国国际集团可能被迫出售资产以筹集资金渡过难关。这一系列消息极大地打击了投资者对美国经济的信心，更引发了交易者对世界原油需求可能下降的担心，从而引发油价“跳水”。

　　华尔街风暴背后的次贷幽灵

　　曾在华尔街叱咤风云的三大投资银行——贝尔斯登、雷曼以及美林都已黯然退出历史舞台。

　　世界咨询师消息，业内人士认为，导致这些金融巨擘接连倒下的罪魁祸首就是持续困扰华尔街达14个月之久的次贷危机。横扫美国、殃及世界的次贷危机远远没有结束，还可能继续对金融行业造成打击。

　　一些经济学家预测，华尔街这次遭遇的金融风暴将促使美联储在本周或今年晚些时候再次降息，以防止美国金融体系动荡。

　　全球经济放缓在2009年底前反转

　　位于美国的全球财经研究公司首席欧洲经济学家霍华德·阿彻告诉美联社记者，各国央行的注资行动旨在减少市场动荡。

　　他说，雷曼兄弟公司破产，可能暴露美国、欧洲等地其他银行的风险。

　　国际货币基金组织总裁多米尼克·斯特劳斯—卡恩15日说，受这次信贷危机冲击，美国和世界其他地区的金融机构可能规模上面临“瘦身”，数量也将减少。

　　斯特劳斯—卡恩还预计，这场危机带来的全球经济放缓应该能在2009年底之前得到反转。

　　雷曼兄弟申请破产间接影响国内投资者

　　据路透社统计，因雷曼兄弟申请破产保护而面临风险的资产中，中国银行纽约分行有一笔5000万美元的贷款可能受到损失。此外，由于数目较小，且交易对手分散，国内银行发售的理财产品中，目前还无法确切统计有哪些会因雷曼兄弟的破产而面临风险。

　　目前可以确知，华安基金旗下QDII基金——华安国际配置基金的存续将受到影响，且本金也可能受到损失。因为雷曼兄弟国际公司(欧洲)和雷曼兄弟资产管理(欧洲)有限公司是该基金的境外投资顾问，而该基金所投资的结构性保本票据由保本人雷曼兄弟金融公司在保本周期内提供100%本金保证，并由雷曼兄弟国际公司(欧洲)(Lehman Brothers International(Europe))为该结构性保本票据提供每月一次的交易。

　　国内某知名投行工作人员表示，目前很多银行理财产品是由境外投行设计发行，通过银行的销售渠道出售给投资者。某些理财产品的说明书，甚至合同中并不会明确告知投资者由哪家机构在境外提供交易。如果发生境外发行人破产的情况，由于没有明确境外发行人，投资人很可能转而要求银行，也就是销售方承担责任，由是给银行造成声誉以及资金上的损失。

　　代表雷曼数名债权人的纽约破产法律师Martin J.Bienenstock表示：“短期而言，非常遗憾，包括债权人、投资者和资本市场，都将是输家。”雷曼公司表示，该公司最大的无抵押债权人包括花旗银行、纽约梅隆银行等。

　　国泰君安金融业研究员伍永刚认为，由于国内银行不能投资境外股票，只能购买债券等，所以雷曼兄弟申请破产保护对中国银行业的影响较小。即便中国银行有5000万美元的贷款面临损失，其绝对额并不大。

　　雷曼兄弟倒下 中国银行亦受到冲击

　　美国第三大投行美林、第四大投行雷曼兄弟相继倒下,不仅加剧美国金融市场的动荡,对中国金融市场也将形成一定冲击。在雷曼兄弟公布的前30大无担保债权人名单中,中国银行(601988,股吧)纽约分行因主导给雷曼贷款5000万美元名列其中。分析人士表示,尽管作为债权人的中国银行或多或少都会受到一定影响,但对中国银行业整体影响不是直接的。

　　雷曼总资产6390亿美元,债务6130亿美元,其前30大债权人累计提供贷款约30亿元。债权人名单包括花旗集团、纽约梅隆银行以及瑞典商业银行、比利时联合银行、英国劳埃德银行、渣打银行、挪威银行等欧洲银行。中国银行纽约分行也因向雷曼贷款5000万美元,位居债权人之列。

　　万联证券研发部总经理黄晓坤表示,在中国实行资本管制的前提下,雷曼兄弟破产对中国银行业的影响不是直接的,主要从两方面传导:首先,通过资本市场的连锁反应导致H股下跌,进而影响A股市场银行股的表现;其次,雷曼兄弟的破产表明美国次贷危机的深化,美国经济进一步衰退,从而影响到对中国宏观经济的预期,而中国宏观经济一旦出现下行趋势,银行业自然也没有看好的理由。

　　中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇也表示,次贷危机进一步蔓延对中国带来的实际影响,包括金融机构、投资者持有次债带来的损失,这部分损失较多。同时,美国经济出现衰退,中国会受到传染。

　　世界咨询师数据显示, 截至6月30日,中行、建行、工行等七家上市银行共持有253.45亿美元“两房”相关债券(资讯,行情),中行就占了其中的68.82%。此外,次级债券方面,中行持有规模也最大,截至6月30日,中行持有的美国次级住房贷款抵押债券的账面价值为36.42亿美元。某银行业内人士表示,中国银行业面临的直接风险主要来自于持有的次级债券及两房相关债券,目前银行已经及时减持部分海外资产。